高校生にもわかる！銀行とシグナリング理論のひみつを徹底解説

シグナリング理論とは？

シグナリング理論とは、「ある人や企業が、自分の持つ情報を他人に伝えるための手段（シグナル）を使うことで、相手に信頼してもらう」という考え方です。

これは「情報の非対称性」と深く関係しています。ある人が重要な情報を持っていて、もう一方が持っていないとき、その差を埋めるために「シグナル」を送るのです。

経済学では、取引の相手同士が持っている情報に差がある状態を「情報の非対称性」といいます。

たとえば、アルバイトの面接では、面接官はあなたがどれだけまじめで働き者かを最初は知りません。あなたの能力はあなた自身しかわかっていない、これが情報の非対称性です。

シグナリング理論でよく使われる例が「教育」です。

企業は就職希望者の「本当の能力」を知ることができません。ですが、「大学を卒業した」という学歴は、一定の努力ができる人だというシグナルになります。

そのため、企業は「大学卒業」というシグナルを信頼して、採用の判断材料にします。

これは、次のようなモデルで表すことができます。

能力の高い人（Hタイプ）は教育コストが低く、能力の低い人（Lタイプ）は教育コストが高いとします。企業は教育の有無だけを見て採用します。

教育にかかるコストを \( C_H \) と \( C_L \)、教育を受けた人の賃金を \( W_E \)、受けていない人の賃金を \( W_N \) とします。

能力の高い人が教育を受ける条件は次の通りです： \[ W_E – C_H > W_N \] 能力の低い人が教育を受けない条件は： \[ W_E – C_L < W_N \] この条件が両方とも満たされれば、教育は有効なシグナルになります。

銀行は、お金を貸す相手が本当に信用できるかを見極める必要があります。しかし、企業の実力や将来性は外からは分かりません。

ここでも情報の非対称性があります。企業は自分の事業計画がうまくいくことを知っていますが、銀行はそれを知らないのです。

このとき、企業は「担保を差し出す」「高い利率でも借りる」などの行動を通じて、自信のある事業であることを銀行に示します。これがシグナリングになります。

たとえば、利益が高くなる見込みのある企業（タイプH）は、高い利率でも元が取れるので、積極的に借ります。一方、利益が出そうにない企業（タイプL）は、高利率では借りられません。

この違いによって、銀行は「借りる姿勢」や「担保の有無」から、企業の実力を推し量ることができます。

例題：

ある企業は銀行から1000万円の融資を受けようとしています。銀行はその企業が高収益（タイプH）か低収益（タイプL）かを知りません。タイプHの企業は返済能力が高く、タイプLはリスクが高いとします。

銀行は、年利10%の融資を提案しました。タイプHの企業はこの条件で十分な利益が出るため、融資を受けます。一方、タイプLは利息の負担が大きく、返済が難しいため、融資を断ります。

このようにして、銀行は「高い利率でも借りに来る企業は信用できる」という形で、シグナリングを活用して判断できます。

このモデルでは、次のような条件が成り立ちます： \[ \text{タイプH: 利益} – \text{利息} > 0 \] \[ \text{タイプL: 利益} – \text{利息} < 0 \]